JPMorgan ریزش اخیر بیت‌کوین و اتریوم را ناشی از لوریج کریپتو محور دانست، نه خروج نهادی. در پرپچوال فیوچرز، فروش اجباری باعث کاهش ۱۲ میلیارد دلاری بیت‌کوین و ۹–۱۰ میلیارد دلاری اتریوم شد.

• ETF‌های اسپات نقش کمی داشتند.

• مکانیک ریزش شامل لیکوئید شدن پوزیشن‌های کم‌مارجین و cross-margin است.

• کاهش open interest و funding منفی نشان‌دهنده deleverage واقعی است.

بازسازی قیمت‌ها به آرامی و با رشد open interest اسپات رخ می‌دهد و تخفیف پرپچوال به تدریج بسته می‌شود تا روند بازگشت به mild contango شکل گیرد.