Walmart و Amazon در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی استیبل‌کوین‌های اختصاصی خود هستند؛ همزمان با پیشرفت قانون‌گذاری تاریخی در سنای آمریکا که برای نخستین بار چارچوبی فدرال برای دلارهای دیجیتال منتشرشده توسط بخش خصوصی تعیین می‌کند.

این قانون با عنوان GENIUS Act (S.394) شناخته می‌شود که از کمیته عبور کرده و رأی‌گیری برای بستن بحث‌های سنا (cloture) را پشت سر گذاشته است؛ رأی‌گیری نهایی سنا برای ۱۷ ژوئن برنامه‌ریزی شده است.

بر اساس گزارش‌های Bloomberg و Wall Street Journal، هر دو خرده‌فروش در حال بررسی امکان انتشار استیبل‌کوین‌هایی با پشتوانه دلار آمریکا یا اوراق خزانه‌داری هستند.

این شرکت‌ها هنوز به‌طور رسمی اعلام یا برای مجوزها درخواست نکرده‌اند، اما تیم‌های داخلی آن‌ها ارزیابی شریک‌های فناوری و مسیرهای انطباق قانونی را آغاز کرده‌اند. انگیزه اصلی آن‌ها به نظر می‌رسد کاهش هزینه‌ها باشد.

کارمزد پردازش کارت‌های بانکی بین ۱ تا ۳ درصد است و Walmart و Amazon مجموعاً سالانه حدود ۱۴ میلیارد دلار (بر اساس فروش خالص، با کسر AWS، و اعمال میانگین کارمزد ۱.۸ درصد) برای این هزینه‌ها می‌پردازند. کاهش ۱ درصدی این هزینه‌ها معادل با حدود ۱ میلیارد دلار سود EBITDA سالانه خواهد بود. حجم بالای تراکنش‌های Amazon نیز منافع مشابهی را برای این شرکت به همراه دارد.

استیبل‌کوین‌ها با پشتیبانی قانون GENIUS

قانون GENIUS به ابتکار سناتور بیل هاگرتی (جمهوری‌خواه از تنسی) طراحی شده و هدف آن تعیین استانداردهای ذخیره، حمایت‌های مصرف‌کننده و قوانین عملیاتی برای استیبل‌کوین‌های پرداختی است.

این قانون الزام می‌کند که استیبل‌کوین‌ها ۱۰۰ درصد با پول نقد یا اوراق خزانه کوتاه‌مدت پشتیبانی شوند، افشای ماهانه ذخایر انجام شود و در صورت ورشکستگی، دارندگان توکن در اولویت قرار گیرند.

ناشرانی که بیش از ۱۰ میلیارد دلار فعالیت دارند، تحت نظارت ایالتی و فدرال قرار می‌گیرند. این لایحه از حمایت دو حزبی برخوردار است؛ سناتور کیرستن جیلیبرند (دموکرات از نیویورک) از آن به‌عنوان ابزاری برای حمایت از مصرف‌کنندگان در کنار تسهیل نوآوری یاد کرده و سناتور سینتیا لومیس (جمهوری‌خواه از وایومینگ) نیز بر اهمیت آن در حفظ نقش جهانی دلار تأکید کرده است.

علاقه خرده‌فروشان به حوزه استیبل‌کوین همزمان است با حمایت روزافزون ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت از دلارهای توکنیزه‌شده تحت قانون‌گذاری. طبق یک نظرسنجی اخیر، ۸۵ درصد از این شرکت‌ها قانون‌گذاری شفاف را چراغ سبز برای پذیرش می‌دانند.

نزدیک به نیمی از آن‌ها «تسویه لحظه‌ای» را به‌عنوان مهم‌ترین مزیت نسبت به سیستم‌های فعلی رتبه‌بندی کرده‌اند که بالاتر از صرفه‌جویی در هزینه‌ها قرار می‌گیرد. این همگرایی بین علاقه خرده‌فروشان و زیرساخت‌های مالی، بانک‌های بزرگ آمریکایی را نیز به بررسی یک پروژه استیبل‌کوین مشترک واداشته است تا جایگاه خود را در لایه‌های تسویه حفظ کنند.

قانون GENIUS نشان‌دهنده تغییری آشکار در رویکرد واشنگتن پس از شکست پروژه Diem متعلق به Facebook (اکنون Meta) است. در حالی‌که Diem به دلیل نگرانی‌های مربوط به سیاست‌های پولی و کنترل شرکتی با مخالفت روبرو شد، GENIUS به‌طور عمدی دامنه محدودتری دارد.

این قانون از دارایی‌های الگوریتمی اجتناب می‌کند، پشتیبانی کامل ذخیره را الزام می‌کند و به‌طور خاص بر عملکرد پرداخت تمرکز دارد. به نظر می‌رسد این محدودیت‌ها برای ارائه مسیری قابل قبول از نظر سیاسی جهت نوآوری بخش خصوصی بدون به خطر انداختن حاکمیت پولی طراحی شده‌اند.

ورود احتمالی Walmart و Amazon به حوزه استیبل‌کوین، نخستین باری خواهد بود که غول‌های خرده‌فروشی دلارهای دیجیتال را تحت قوانین صریح فدرال منتشر می‌کنند.

پایگاه مصرف‌کنندگان و مقیاس تراکنش‌های آن‌ها می‌تواند به سرعت پذیرش را شتاب بخشد و استفاده از استیبل‌کوین‌ها در پرداخت‌های خرید آنلاین و زنجیره تأمین را به امری رایج تبدیل کند.

رأی‌گیری سنا در ۱۷ ژوئن مشخص خواهد کرد که آیا چارچوب GENIUS به قانون تبدیل می‌شود یا خیر و زمینه را برای گذار استیبل‌کوین‌های خرده‌فروشان از مرحله برنامه‌ریزی داخلی به طراحی عملیاتی فراهم می‌سازد.