مایکرواستراتژی سال‌ها از یک مزیت بزرگ استفاده می‌کرد:
سهام شرکت همیشه گران‌تر از ارزش واقعی بیت‌کوین‌هایش بود. این موضوع باعث می‌شد شرکت سهام جدید بفروشد و با پول آن بیت‌کوین بیشتری بخرد. درنتیجه ارزش بیت‌کوین به‌ازای هر سهم بالا می‌رفت و سهام‌داران سود می‌کردند.

اما امروز:

• قیمت بیت‌کوین افت کرده؛

• سهام شرکت هم پایین آمده؛

• و حالا ارزش سهام تقریباً برابر دارایی بیت‌کوین شرکت شده است.

به همین دلیل:

• اگر شرکت سهام جدید بفروشد، دیگر سود نمی‌کند؛

• حتی ممکن است به سهام‌داران ضرر بزند.

از طرف دیگر، هزینه نگهداری بدهی‌ها بالا رفته و شرکت سالانه حدود ۷۰۰ میلیون دلار تعهد دارد.

خطر جدی‌تر این است که MSCI ممکن است مایکرواستراتژی را مثل یک صندوق سرمایه‌گذاری طبقه‌بندی کند. اگر این اتفاق بیفتد:

• صندوق‌های بزرگ غیرفعال مجبور می‌شوند سهام شرکت را بفروشند

• و ممکن است چند میلیارد دلار خروج سرمایه رخ دهد.

مایکل سیلور اما می‌گوید شرکت فعال است، کسب‌وکار نرم‌افزاری دارد، اوراق مالی ایجاد می‌کند و صندوق منفعل نیست.

تکلیف مایکرواستراتژی بستگی به دو چیز دارد:

1. قیمت بیت‌کوین آیا دوباره بالا می‌رود؟

2. MSCI چه تصمیمی می‌گیرد؟

اگر همه‌چیز مثبت باشد، شرکت به مدل قبلی برمی‌گردد.
اگر نه، شرکت وارد دوره جدیدی می‌شود که دیگر رشد سریع گذشته را نخواهد داشت.