بلک‌راک در حال بررسی ایده توکنیزه‌کردن سهام صندوق‌های ETF است؛ اقدامی که بخشی از تلاش این غول مالی برای گسترش زیرساخت دارایی‌های دیجیتال فراتر از مرزهای بازار سنتی محسوب می‌شود.

طبق گزارش بلومبرگ در تاریخ ۱۱ سپتامبر، این شرکت به دنبال ایجاد نسخه‌های مبتنی بر بلاکچین از ETFهایی است که به دارایی‌های واقعی (RWA) مانند سهام متصل هستند؛ موضوعی که به گفته منابع آگاه هنوز در مراحل محرمانه برنامه‌ریزی قرار دارد.

این طرح ادامه‌ای است بر موفقیت صندوق بازار پول توکنیزه‌شده بلک‌راک به ارزش ۲.۲ میلیارد دلار با نام BUIDL که در مارس ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد؛ تنها دو ماه پس از عرضه ETF بیت‌کوین این شرکت.

لَری فینک، مدیرعامل بلک‌راک، پیش‌تر بارها اعلام کرده بود که «هر دارایی مالی قابلیت توکنیزه‌شدن دارد» و آخرین بار در نامه سالانه ۲۰۲۵ خود به سرمایه‌گذاران دوباره این موضوع را تأکید کرد.

مزایای ETFهای توکنیزه‌شده شامل:

• امکان معامله خارج از ساعات استاندارد وال‌استریت

• افزایش دسترسی بین‌المللی به محصولات مالی آمریکا

• ایجاد فرصت‌های جدید وثیقه‌گذاری در شبکه‌های کریپتو

این خبر هم‌زمان با اقدامی دیگر منتشر شد؛ جایی که نزدک (Nasdaq) درخواست رسمی خود را به SEC ارائه داد تا امکان معامله سهام و ETFهای توکنیزه‌شده روی پلتفرم خود را فراهم کند.

بلک‌راک پیش‌تر آزمایش‌هایی روی سهام صندوق‌های توکنیزه‌شده از طریق زیرساخت Kinexys متعلق به جی‌پی مورگان انجام داده و خود را در موقعیت یک پذیرنده اولیه مدل‌های جدید تسویه دیجیتال قرار داده است.

صندوق‌های بازار پول از فرانکلین تمپلتون و بلک‌راک راه را برای بزرگ‌ترین پروژه‌های توکنیزه‌سازی باز کردند. به جز اعتبارات خصوصی، صندوق‌های بازار پول توکنیزه‌شده بزرگ‌ترین بخش از بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده هستند که تا ۱۱ سپتامبر به ارزش بازار ۷.۴ میلیارد دلار رسیده‌اند.

در عین حال، ETFها به دلیل تنوع دارایی‌ها و ساختار معاملاتی خود، گزینه‌ای بسیار مناسب برای پیاده‌سازی روی بلاکچین محسوب می‌شوند. صرافی‌هایی مانند کراکن، رابین‌هود و کوین‌بیس نیز یا همین حالا در سطح بین‌المللی سهام توکنیزه ارائه می‌دهند یا برنامه آن را دارند.

با این حال، گزارش تأکید می‌کند که همچنان چالش‌های بزرگی وجود دارد؛ از جمله نحوه تطبیق تسویه ETFها از طریق اتاق‌های پایاپای وال‌استریت با قابلیت معامله فوری و ۲۴ ساعته بلاکچین. این موضوع پرسش‌های فنی و نظارتی جدیدی برای متولیان و حافظان دارایی‌ها ایجاد می‌کند تا گذر بین زیرساخت سنتی و دیجیتال را مدیریت کنند.

در مجموع، حرکت بلک‌راک نشان می‌دهد که دنیای مالی سنتی در حال جدی گرفتن بلاکچین برای ارتقای زیرساخت بازار است؛ چه در زمینه سرعت تسویه و چه در بهبود گردش وثیقه‌ها. ترکیب حمایت بلک‌راک از دارایی‌های دیجیتال با تغییرات نظارتی، می‌تواند ETFهای توکنیزه‌شده را به یک پل تازه میان امور مالی سنتی و دیفای تبدیل کند.