بیت‌کوین معمولاً با تأخیر ۱۲ هفته‌ای از M2 جهانی پیروی می‌کند، یعنی حدود ۹۰ روز پس از افزایش عرضه پول جهانی، قیمت بیت‌کوین رشد می‌کند. اخیراً عرضه M2 جهانی افزایش یافته، و تحلیلگران از این موضوع به عنوان دلیلی برای پیش‌بینی رشد بیت‌کوین استفاده می‌کنند. اما زمان‌بندی و مقیاس این روند پیچیده‌تر از آن چیزی است که بسیاری از تحلیلگران به آن اشاره می‌کنند.

همبستگی‌ها نشان می‌دهند که معمولاً روندهای نقدینگی قبل از حرکت بیت‌کوین شروع می‌شوند، اما عواملی مانند جریان‌های ETF، تغییرات سیاست کلان و رویدادهای هاوینگ می‌توانند این سیگنال‌ها را تحت تأثیر قرار دهند. از زمان روند صعودی ۲۰۲۱، همبستگی بین بیت‌کوین و شاخص M2 جهانی به شدت نوسان داشته است.

بیت‌کوین در مقابل M2 جهانی با تأخیر ۹۰ روزه از ۲۰۲۱

دوره‌های گسترش و انقباض پولی معمولاً با چرخه‌های بازار بیت‌کوین هماهنگ نیستند و این نوسانات باعث می‌شود که ارتباطات بین آن‌ها ثابت نباشد. با این حال، از ژانویه ۲۰۲۴ تا آوریل ۲۰۲۵، همبستگی مثبت میان بیت‌کوین و بازارهای مالی حدود ۰.۶۵ باقی مانده است، اما این همبستگی در حال ضعیف‌تر شدن است.

بیت‌کوین در مقابل M2 جهانی با تأخیر ۹۰ روزه از ۲۰۲۴

بیت‌کوین ممکن است برای چند ماه از M2 جهانی جدا شود. این یعنی قیمت بیت‌کوین همیشه به‌طور مستقیم با تغییرات نقدینگی جهانی همگام نیست. به‌عنوان مثال، در اوایل ۲۰۲۴، قیمت بیت‌کوین به دلیل تأیید ETF نقطه‌ای و هیجان‌هاوینگ افزایش یافت، حتی بدون تغییرات بزرگ در M2 جهانی.

این تفاوت‌ها در همبستگی‌ها مشخص است و نشان می‌دهد که جریان‌های خاص کریپتو، مثل ETF و شست‌وشوی اهرمی، می‌توانند نوسانات بیشتری ایجاد کنند که مدل‌های کلان نمی‌توانند آن‌ها را پیش‌بینی کنند. در طولانی‌مدت، ملاحظات سیاسی و اقتصادی مانند تغییرات نرخ بهره، سیاست‌های مالی و تحولات بازار ممکن است این همبستگی‌ها را پیچیده کنند.

در نهایت، نقدینگی همچنان بر قیمت بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد، اما حالا عوامل دیگری هم به این تأثیرات اضافه شده‌اند، از جمله جریان‌های نقدینگی از ETF و استیبل‌کوین‌ها که به‌طور مستقیم در مدل‌های استاندارد M2 دیده نمی‌شوند. این به این معناست که بازار بیت‌کوین پیچیده‌تر از قبل شده و برای تحلیل دقیق‌تر باید به تمام این عوامل توجه کرد.