طبق گزارش Gold Telegraph، احتمالاً روسیه در حال خرید نقره برای ذخایر خود است؛ خبری که شوک بزرگی به بازار فلزات گرانبها وارد کرده است. برای نخستین بار، یک بانک مرکزی به‌طور رسمی اعلام کرده که نقره را در ذخایر خود انباشته می‌کند؛ اقدامی که تغییر بزرگی در استراتژی جهانی ذخایر و لحظه‌ای «تاریخی» برای نقره به شمار می‌رود.

آغاز عصر جدید با خرید نقره توسط روسیه

در بودجه فدرال روسیه برای سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷، حدود ۵۳۵ میلیون دلار به خرید فلزات گرانبها اختصاص یافته است؛ که در این میان، نقره به‌طور صریح در کنار طلا، پلاتین و پالادیوم ذکر شده است.

این نخستین بار در روند صعودی فعلی بازار فلزات گرانبهاست که یک بانک مرکزی خرید نقره برای ذخایر رسمی خود را اعلام می‌کند.

اگر روسیه واقعاً نقره می‌خرد، این اقدام می‌تواند یکی از عوامل جهش قیمت این فلز به بالاترین سطح ۱۴ سال اخیر باشد. قیمت نقره در سپتامبر از ۴۲ دلار در هر اونس عبور کرده و از ابتدای سال میلادی تاکنون حدود ۲۸٪ رشد داشته است.

این حرکت صرفاً مالی نیست؛ بلکه نشان می‌دهد نقره از نظر راهبردی نیز اهمیت یافته، به‌ویژه در شرایطی که کسری عرضه و تقاضای صنعتی آن در حال افزایش است.

سایر کشورها در حال خرید طلا

رشد نقره همزمان است با موج بزرگ خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی. پیش‌بینی می‌شود در سال ۲۰۲۵ حدود ۱۰۰۰ تن طلا توسط بانک‌های مرکزی خریداری شود؛ چهارمین سال متوالی در چنین سطحی.

کشورهایی مثل لهستان، ترکیه و چین از خریداران اصلی هستند و روسیه هم صادرات طلای خود به چین را دو برابر کرده است. در اروپا و آسیا، خرید طلا نه‌تنها برای ثبات مالی بلکه به‌عنوان سپری در برابر کاهش ارزش پول و ریسک‌های ژئوپولیتیک صورت می‌گیرد.

هر دو فلز رکوردهای تاریخی ثبت کرده‌اند: طلا در تاریخ ۹ سپتامبر ۲۰۲۵ به بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی ۳۶۶۷ دلار در هر اونس رسید. نقره نیز در ارزها و بازارهای مختلف رکوردهای تازه‌ای به ثبت رسانده و نسبت طلا به نقره که قبلاً بالای ۱۰۰ به ۱ بود، اکنون کاهش یافته و بیانگر تقویت موقعیت نقره به‌عنوان «خواهر فلزی طلا» است.

بی‌اعتمادی به ارزهای فیات

خرید فلزات گرانبها توسط بانک‌های مرکزی، باعث کمبود عرضه و افزایش قیمت می‌شود. این روند نشان‌دهنده خروج تدریجی ذخایر از دلار و ورود آن‌ها به فلزات است؛ حرکتی که در واقع رأیی علیه ارزهای فیات محسوب می‌شود. این امر روایت «پوشش تورم» را تقویت کرده و کمبود عرضه را تشدید می‌کند.

برای بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال این موضوع دو لبه دارد:

• از یک طرف، افزایش قیمت طلا و نقره بر نگرانی‌های تورمی تأکید کرده و جذابیت دارایی‌های سخت (Hard Assets) را بیشتر می‌کند و سرمایه بیشتری به سمت دارایی‌های جایگزین می‌کشاند.

• اما از طرف دیگر، نشان می‌دهد بیت‌کوین باید در دنیایی رقابت کند که دولت‌ها نیز به سمت دارایی‌های ملموس (نه فقط دیجیتال) برای پوشش ریسک می‌روند.

اگر روسیه واقعاً در حال خرید نقره باشد، این موضوع نشان می‌دهد حتی بازارهای کوچک هم می‌توانند با ورود بانک‌های مرکزی دستخوش فشار بزرگ شوند.