انتشار آمار تورم بالاتر از انتظار در آمریکا، فشار تازه‌ای بر بازار ارزهای دیجیتال وارد کرد. در ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶، افزایش ارزش دلار و بالا رفتن بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره توسط فدرال رزرو را جدی‌تر بگیرند؛ موضوعی که می‌تواند روند بهبود قیمت بیت‌کوین را دشوارتر کند.

تورم آمریکا از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت

بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در سپتامبر نسبت به سال قبل ۳٫۷ درصد افزایش یافت؛ در حالی که این رقم در ماه اوت ۳٫۴ درصد بود و تحلیلگران انتظار رشد ۳٫۶ درصدی را داشتند.

تورم هسته، که قیمت مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، نیز از ۲٫۴ درصد به ۲٫۶ درصد رسید. این شاخص اهمیت زیادی دارد، زیرا به ارزیابی روند گسترده‌تر افزایش قیمت‌ها در اقتصاد کمک می‌کند.

در مقیاس ماهانه، شاخص کل قیمت مصرف‌کننده ۰٫۶ درصد رشد کرد. افزایش ۹٫۱ درصدی قیمت بنزین بیش از نیمی از رشد ماهانه تورم کل را توضیح می‌داد. این ارقام نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا را افزایش دادند.

احتمال افزایش نرخ بهره دو برابر شد

پس از انتشار گزارش تورم، انتظارات بازار برای افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو به‌سرعت تغییر کرد. طبق داده‌های شرکت LSEG که CryptoSlate گزارش کرده است، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر از حدود ۲۰ درصد به ۴۷ درصد رسید.

فدرال رزرو پیش‌تر در ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را ۰٫۲۵ واحد درصد افزایش داده و به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رسانده بود. نشست بعدی این نهاد برای روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر برنامه‌ریزی شده است.

با این حال، افزایش احتمال افزایش نرخ بهره به معنای قطعی بودن آن نیست. تصمیم نهایی به ارزیابی سیاست‌گذاران از تورم، وضعیت بازار کار و سایر داده‌های اقتصادی بستگی دارد.

چرا دلار قوی‌تر به بیت‌کوین فشار می‌آورد؟

وقتی احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر می‌شود، بازده دارایی‌های دلاری مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند جذاب‌تر شود. در چنین شرایطی، برخی سرمایه‌گذاران ممکن است بخشی از سرمایه خود را از دارایی‌های پرریسک، از جمله بیت‌کوین، خارج کنند.

در مقابل، بیت‌کوین سود بهره‌ای مستقیم پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین، بالا رفتن بازده اوراق دولتی می‌تواند هزینه فرصت نگهداری آن را افزایش دهد. تقویت دلار نیز ممکن است شرایط مالی را سخت‌تر کرده و تقاضا برای دارایی‌های پرریسک را کاهش دهد.

البته این رابطه همیشگی و قطعی نیست. جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین، تقاضای بازار نقدی و شرایط کلی اقتصاد نیز در تعیین مسیر قیمت نقش دارند.

بیت‌کوین به چه سطحی رسید؟

طبق گزارش CryptoSlate، بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های تورمی در ۱۴ اکتبر تا حدود ۸۱٬۵۸۹ دلار کاهش یافت. این رقم کف درون‌روزی ثبت‌شده در همان تاریخ بود و نباید آن را قیمت لحظه‌ای بازار در نظر گرفت.

در همان دوره، بازده اوراق دوساله خزانه‌داری آمریکا به ۴٫۸۷۲ درصد رسید که نسبت به روز قبل ۰٫۰۷ واحد درصد افزایش داشت. این تغییر نشان می‌داد بازار در حال بازنگری انتظارات خود درباره مسیر نرخ بهره است.

همچنین، داده‌های بازار اختیار معامله در ۱۲ اکتبر نشان می‌داد قراردادهای فروش بیت‌کوین با قیمت اعمال ۷۶ تا ۸۰ هزار دلار برای سررسید ۱۶ اکتبر مورد توجه قرار گرفته‌اند. این قراردادها می‌توانند برای پوشش ریسک افت قیمت استفاده شوند؛ اما به‌تنهایی ثابت نمی‌کنند که بیت‌کوین حتماً به این محدوده خواهد رسید.

چشم‌انداز بازار در آستانه نشست فدرال رزرو

در کوتاه‌مدت، ماندگاری تورم بالا، تقویت دلار و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری از جمله عوامل مهم برای معامله‌گران بیت‌کوین خواهند بود. اگر این شرایط ادامه پیدا کند، ممکن است فشار بیشتری بر قیمت ارزهای دیجیتال وارد شود.

در مقابل، کاهش فشارهای تورمی یا تعدیل انتظارات افزایش نرخ بهره می‌تواند بخشی از نگرانی‌های بازار را کاهش دهد. به همین دلیل، نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی منتشرشده پیش از آن، از رویدادهای مهم پیش روی بازار خواهند بود.

جمع‌بندی: افت بیت‌کوین در این مقطع تنها یک اتفاق درون‌بازاری نبود؛ بلکه واکنشی به تغییر انتظارات درباره تورم و سیاست پولی آمریکا محسوب می‌شد. با این حال، مسیر بعدی قیمت به ماندگاری این فشارهای اقتصادی و وضعیت تقاضای واقعی برای بیت‌کوین بستگی دارد.