ورود / ثبت نام
سرمایه‌گذاران خرد با خریدهای بلندمدت باعث شدند بیت‌کوین (BTC) از کانال چهارماهه بین ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار خارج شده و به سقف تاریخی جدید ۱۲۳,۱۲۰ دلار برسد؛ رشدی معادل ۶۵٪ از کف ناشی از نگرانی‌های تعرفه‌ای در آوریل.
بر اساس آخرین گزارش Bitfinex Alpha، افزایش تقاضا از کیف‌پول‌هایی با کمتر از ۱۰۰ بیت‌کوین (که به آن‌ها اصطلاحاً کیف‌پول‌های Shrimp، Crab و Fish گفته می‌شود) به شدت بالا رفته و در مقابل فروش دارندگان بلندمدت کاهش یافته است.
تقاضای مردمی از عرضه پیشی گرفت
کیف‌پول‌های خرد با دارایی حداکثر ۱۰۰ BTC در ماه‌های اخیر، تا اوایل ژوئیه حدود ۱۹,۳۰۰ بیت‌کوین در ماه خریداری کرده‌اند. در حالی که تولید ماهانه بیت‌کوین پس از هاوینگ آوریل حدود ۱۳,۴۰۰ بیت‌کوین در ماه است، به این معنی که گروه خرده‌فروشی به تنهایی تمام بیت‌کوین‌های استخراج‌شده را جذب کرده و حتی فراتر از آن تقاضا دارد.
این گزارش این عدم توازن را «حمایت ساختاری حیاتی» توصیف کرده، چرا که باعث کاهش موجودی قابل معامله و فشرده‌تر شدن بازار حتی پیش از ورود سرمایه نهادی می‌شود.
نقش ETFها در افزایش فشار خرید
اختصاص سرمایه به صندوق‌های قابل معامله (ETF) این فشردگی را بیشتر کرد. محصولات اسپات برای اولین بار در تاریخ ۱۰ و ۱۱ ژوئیه، هر روز بیش از ۱ میلیارد دلار سهام جدید ایجاد کردند.
در ۱۰ ژوئیه، صادرکنندگان ETF حدود ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین عرضه کردند، در حالی که استخراج‌کنندگان فقط ۴۵۰ بیت‌کوین تولید کردند.
از ۸ ژوئیه به بعد، جریان ورودی مجموعاً به ۲.۷۲ میلیارد دلار رسید و دارایی تحت مدیریت ۱۱ صندوق ETF آمریکایی از مرز ۱۴۰ میلیارد دلار گذشت.
خرده‌فروشان زمینه را آماده کردند، نهادی‌ها جهش را راندند
داده‌های کیف‌پولی نشان داد که دارندگان کوتاه‌مدت، اغلب تازه‌واردان بازار، عامل شروع روند صعودی بوده‌اند. اما انباشت خرده‌فروشی‌ها که موجودی صرافی‌ها را برای ماه‌ها کاهش داده بود، زیرساخت این جهش را فراهم کرد.
وقتی قیمت از ۱۱۰,۰۰۰ دلار عبور کرد، ETFها و صندوق‌های بزرگ مدیریت ریسک (macro-hedge desks) خریدهای خود را افزایش دادند و دو روز پیاپی رکورد ورود سرمایه ثبت کردند، در حالی که موجودی بیت‌کوین در بازار نزدیک پایین‌ترین حد چرخه بود.
گزارش اشاره می‌کند که صندوق IBIT متعلق به بلک‌راک با دارایی ۸۰ میلیارد دلار سریع‌ترین رشد در میان ETFها را داشته است، اما تقاضای مردمی همچنان فراتر از عرضه بیت‌کوین‌هاست.
بیت‌کوین؛ پناهگاه پرریسک ولی پیشرو
در گزارش بیت‌کوین به عنوان «پناهگاه با ریسک بالا» توصیف شده است که پس از شوک تعرفه‌ای آوریل، روند بهبود بازارهای ریسک‌پذیر را رهبری کرده و بهتر از طلا، سهام و آلت‌کوین‌های اصلی عمل کرده است.
با ارزش بازار ۲.۴۳ تریلیون دلار، بیت‌کوین اکنون در جایگاه پنجم دارایی‌های جهانی قرار گرفته و از نقره و شرکت آمازون جلو زده است.
گزارش همچنین تأکید می‌کند که ترکیب خریدهای مردمی و تخصیص سرمایه از طریق ETFها، نقش بیت‌کوین در سبدهای سرمایه‌گذاری را تغییر داده است.
انباشت خرده‌فروشان با حذف موجودی بازار، ریسک کاهش قیمت را محدود می‌کند و صندوق‌های تحت نظارت با ورود مکانیکی سرمایه در زمان تعدیل تخصیص، تقاضا را تثبیت می‌کنند.
این دو عامل با هم یک «حمایت ساختاری» ایجاد کرده‌اند که قیمت جدید را حفظ کرده و احتمالا تا زمانی که عرضه بیت‌کوین کمتر از تقاضای مردمی باقی بماند ادامه خواهد داشت.
در نهایت، صعود اخیر بیت‌کوین بر اساس انباشت سریع‌تر دارندگان روزمره نسبت به سرعت استخراج بوده که بازار را برای ورود بی‌سابقه سرمایه ETFها و رسیدن به سقف تاریخی جدید آماده کرده است.
ثبت نظر