بیت‌کوین (BTC) اکنون در وضعیت «بازی انتظار» قرار دارد و در بازه قیمتی ۱۰۰٬۰۰۰ تا ۱۱۰٬۰۰۰ دلار معامله می‌شود. تحلیل‌گران می‌گویند برای عبور از سقف این محدوده، نیاز به یک محرک کلان اقتصادی وجود دارد.

گزارش اخیر Bitfinex Alpha نشان می‌دهد که فعالیت‌های اسپات ضعیف‌تر شده، جریان خرید ضعیف بوده و بسیاری از کیف پول‌هایی که در زیر ۸۰٬۰۰۰ دلار در ماه آوریل بیت‌کوین خریده بودند، اکنون در حال برداشت سود هستند. همین عوامل باعث توقف روند صعودی فعلی شده‌اند.

این گزارش همچنین به کاهش حجم معاملات اسپات و کاهش علاقه به بازار فیوچرز اشاره می‌کند، که نشان می‌دهد رالی از کف ۷۴٬۶۳۴ دلاری در ۹ آوریل متوقف شده است.

طی ۲۴ ساعت، ۵۸.۶ میلیون دلار پوزیشن خرید (لانگ) و ۶۵.۲ میلیون دلار پوزیشن فروش (شورت) لیکویید شده‌اند؛ این موضوع باعث پاک‌سازی اهرم (leverage) در دو سمت بازار شده است.

علاوه بر این، میزان قراردادهای باز در معاملات دائمی و مدت‌دار (perp و dated contracts) حدود ۷.۲٪ کاهش یافته و به ۳۳۴٬۰۰۰ بیت‌کوین رسیده که نشان‌دهنده کاهش اجباری پوزیشن‌ها و فضای مشتقات شفاف‌تر است.

بررسی روند فصلی و سطوح حمایتی

این گزارش اشاره می‌کند که ماه ژوئن معمولاً پایان سه‌ماهه دوم قوی سال است. بازدهی متوسط بیت‌کوین در سه‌ماهه دوم از سال ۲۰۱۳ تاکنون، تقریباً ۲۷٪ بوده، در حالی‌که سه‌ماهه سوم معمولاً فقط ۶٪ بازدهی داشته و دامنه نوسان آن هم محدودتر است.

محدوده ۹۴٬۰۰۰ تا ۹۹٬۰۰۰ دلار همچنان از حمایت خوبی برخوردار است و قیمت خرید کوتاه‌مدت‌نگرها (short-term holders realized price) اکنون به حدود ۹۸٬۷۷۹ دلار نزدیک شده است.

در تاریخ ۲۲ ژوئن، وقتی قیمت اسپات به ۹۸٬۵۷۹ دلار رسید، معامله‌گران وارد بازار شدند و قیمت را تا ۱۰۸٬۲۵۰ دلار بالا بردند؛ این اتفاق پس از فروکش‌ کردن تنش‌های ژئوپلیتیکی رخ داد.

گزارش Bitfinex ساختار کنونی بازار را به‌عنوان «بازی انتظار» توصیف می‌کند؛ جایی که گاوها و خرس‌ها در تعادل هستند تا تقاضای تازه‌ای وارد بازار شود، که احتمالاً از سمت جریان‌های ETF در ساعات معاملات آمریکا خواهد بود.

عوامل کلان اقتصادی زیر ذره‌بین

نیکولای سوندرگارد، تحلیل‌گر مؤسسه تحقیقاتی Nansen، سیاست‌های فدرال رزرو (Fed) را عامل اصلی می‌داند. به گفته او، بازار پس از اعلام کاهش نرخ بهره توسط فد احتمالاً واکنش مثبتی نشان خواهد داد، چرا که دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین نیاز به تأمین مالی ارزان‌تر و نقدینگی بیشتر دارند تا بتوانند سرمایه جدید جذب کنند.

سوندرگارد برای تحلیل رفتار نهنگ‌ها، نقشه‌های لیکویید شدن و داده‌های کیف پول‌های نهادی را بررسی می‌کند تا ببیند سرمایه‌گذاران بزرگ در حال خرید هستند یا در حاشیه مانده‌اند.

Bitfinex Alpha هم همین دیدگاه را تأیید می‌کند: جریان‌های ورودی به ETFها باید افزایش یابند و نقدینگی جهانی باید رشد کند تا بیت‌کوین بتواند از سقف این محدوده‌ی دوماهه عبور کند.

در غیر این صورت، وقتی قیمت به نزدیکی ۱۱۰٬۰۰۰ دلار می‌رسد، خریداران کاهش می‌یابند و فروشندگان با کاهش پوزیشن‌های خود، جلوی رشد بیشتر را می‌گیرند.

با این حال، گزارش تأکید می‌کند تا زمانی که سطوح حمایتی حفظ شوند و ساختار بازار مثبت باقی بماند، احتمال ریزش شدید وجود ندارد.