شرکت Parataxis Capital قرار است از طریق ادغام با شرکت SilverBox Corp IV وارد بورس شود؛ معامله‌ای که طبق توافق‌نامه قطعی اعلام‌شده در ۷ آگوست، می‌تواند تا ۶۴۰ میلیون دلار سرمایه برای این شرکت فراهم کند.

این معامله شامل ۲۴۰ میلیون دلار سرمایه امانی (trust capital) و یک تسهیلات حقوق صاحبان سهام ۴۰۰ میلیون دلاری است. این ترکیب باعث می‌شود مدیر دارایی متمرکز بر بیت‌کوین، با نماد PRTX در بورس نیویورک (NYSE) فهرست شود.

این شرکت مستقر در نیویورک که به خاطر استراتژی‌های دارایی دیجیتال و ابزارهای تولید بازده بر پایه بیت‌کوین شناخته می‌شود، ساختار این معامله را به گونه‌ای طراحی کرده تا فعالیت‌های مستقیم خزانه‌داری بیت‌کوینی خود را سرعت دهد. طبق ارائه سرمایه‌گذاران که به SEC ارائه شده، ۳۱ میلیون دلار سرمایه قبلاً برای خریدهای اولیه بیت‌کوین اختصاص یافته و پاراتاکسیس قصد دارد این بیت‌کوین‌ها را پیش از نهایی شدن معامله نگهداری کند. انتظار می‌رود این ادغام در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ و پس از دریافت تأییدیه‌های نظارتی نهایی شود.

این اقدام، پاراتاکسیس را در ردیف روزافزون شرکت‌های عمومی قرار می‌دهد که ترازنامه مالی خود را به بیت‌کوین اختصاص می‌دهند. تعداد شرکت‌هایی که دارایی بیت‌کوینی در دفاتر مالی خود گزارش می‌کنند، از آغاز سال تقریباً دو برابر شده و اکنون به بیش از ۲۳۰ شرکت در سراسر جهان رسیده است. این روند با نمونه‌هایی چون Strategy، Metaplanet و Semler Scientific شتاب گرفته و پاراتاکسیس در حال ارتقاء این مدل با افزودن تولید بازده و حضور بین‌المللی است.

استفاده از ساختار SPAC در این معامله، هم‌زمان با افزایش مجدد علاقه به شرکت‌های «چک سفید» در صنعت کریپتو صورت می‌گیرد. اوایل امسال، برنامه SPAC یک میلیارد دلاری ProCap دوباره دروازه‌ای برای شرکت‌های دارایی دیجیتال جهت ورود به بازارهای عمومی گشود. توافق پاراتاکسیس با SilverBox ممکن است به بزرگ‌ترین SPAC متمرکز بر خزانه‌داری بیت‌کوین از سال ۲۰۲۱ تاکنون تبدیل شود و به این شرکت اجازه دهد تا استراتژی‌های انباشت و تولید بازده بیت‌کوین را در مقیاسی سازمانی پیاده‌سازی کند.

در راستای گسترش جهانی فعالیت‌ها، پاراتاکسیس در ژوئن ۲۰۲۵ شرکت کره‌ای Bridge Biotherapeutics را با ارزش ۱۸.۵ میلیون دلار (معادل ۲۵ میلیارد وون) خریداری کرد. این شرکت زیست‌فناوری حالا به زیرمجموعه‌ای منطقه‌ای با نام پاراتاکسیس کره تبدیل شده و هدف آن، تبدیل شدن به بازوی سرمایه‌گذاری و خزانه‌داری بیت‌کوینی در کشوری است که دسترسی نهادی به ETFهای اسپات بیت‌کوین محدود شده است.

پس از اعلام این خرید، ارزش سهام Bridge Biotherapeutics تقریباً ۴.۵ برابر رشد کرده که برخی سرمایه‌گذاران این رشد را به تغییر کاربری شرکت از حوزه زیست‌فناوری به تمرکز بر بیت‌کوین نسبت می‌دهند. با اینکه کره جنوبی برای بیش از ۳۰۰۰ نهاد حساب‌های رمزارزی با نام واقعی قانونی کرده، همچنان سرمایه‌گذاری مستقیم در ETF بیت‌کوین برای آن‌ها ممنوع است؛ به همین دلیل، شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوینی فهرست‌شده می‌توانند گزینه‌ای جایگزین و جذاب باشند.

ادوارد چین، مدیرعامل پاراتاکسیس، در یک ارائه گفت که این شرکت اکنون در موقعیتی قرار دارد که می‌تواند «مدل خزانه‌داری بیت‌کوین را در ایالات متحده در مقیاسی وسیع پیاده کند و آن را با توانمندی‌های تولید بازده یک مدیر دارایی نهادی تقویت کند.» همچنین جو ریس، شریک مدیریت SilverBox، این پلتفرم را «منحصربه‌فرد و بسیار مقیاس‌پذیر» دانست و به تقاضای رو‌به‌رشد برای دسترسی ساختاریافته به دارایی‌های دیجیتال در بازارهای عمومی اشاره کرد.

توافق فعلی، به پاراتاکسیس انعطاف در برداشت سرمایه از طریق قرارداد حقوق صاحبان سهام با شرکت CF Principal Investments را می‌دهد، اگرچه شرایط دقیق این قرارداد هنوز منتشر نشده است. این ساختار می‌تواند خطر بازخرید در معاملات SPAC را کاهش دهد، اما در عین حال احتمال رقیق شدن ارزش سهام سهام‌داران در آینده را هم به همراه دارد، بسته به سرعت سرمایه‌گذاری و شرایط بازار.

در صورت تأیید فرم ثبت S-4، نهاد ترکیبی جدید قصد دارد در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ با نماد PRTX وارد بازار بورس شود. این شرکت همچنین قصد دارد خریدهای بیت‌کوین را هم در ایالات متحده و هم از طریق زیرمجموعه کره‌ای خود گسترش دهد؛ حرکتی که می‌تواند سرمایه‌ غرب را به بازارهای آسیایی که دچار محدودیت‌های نظارتی هستند پیوند دهد. در صورت انجام این معامله طبق شرایط اعلام‌شده، پاراتاکسیس به یکی از برترین شرکت‌های عمومی متمرکز بر بیت‌کوین از نظر سرمایه‌گذاری تبدیل خواهد شد.