با وجود سقوط قیمت بیت‌کوین به محدوده ۸۰ هزار دلار، صندوق‌های پوشش ریسک در وال‌استریت از شدت شرط‌بندی خود روی کاهش بیشتر قیمت این ارز دیجیتال کم کردند. داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نشان می‌دهد موقعیت خالص فروش صندوق‌های اهرمی روی بیت‌کوین طی یک هفته نزدیک به ۱۵ درصد کاهش یافته است؛ اتفاقی که نشان می‌دهد معامله‌گران بزرگ در حال بازنگری در استراتژی‌های نزولی خود هستند.

بر اساس گزارش منتشرشده در ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، صندوق‌های اهرمی تا ۱۳ اکتبر موقعیت خالص فروش معادل ۳۰ هزار و ۶۱۱ بیت‌کوین داشتند؛ درحالی‌که این رقم یک هفته قبل‌تر ۳۵ هزار و ۹۰۳ بیت‌کوین بود. به این ترتیب، میزان موقعیت فروش خالص آن‌ها در این مدت حدود ۵ هزار و ۲۹۲ بیت‌کوین کاهش یافت.

این تغییر در شرایطی اتفاق افتاد که قیمت بیت‌کوین از حدود ۸۵ هزار و ۶۰۰ دلار در ۶ اکتبر به نزدیک ۸۳ هزار و ۱۰۰ دلار در ۱۳ اکتبر رسید و در مقطعی نیز به زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد. کاهش موقعیت‌های فروش می‌تواند به این معنا باشد که برخی معامله‌گران از فرصت افت قیمت برای برداشت سود استفاده کرده‌اند یا به دلیل نوسانات شدید، ریسک ادامه معاملات نزولی را بالا ارزیابی کرده‌اند.

چرا صندوق‌های بزرگ موضع خود را تغییر دادند؟

افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا، نگرانی درباره تداوم تورم و کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی از جمله عواملی بودند که به فشار فروش در بازار بیت‌کوین دامن زدند. در همین حال، نوسانات شدید قیمت باعث شد نگهداری موقعیت‌های اهرمی بزرگ پرریسک‌تر شود.

داده‌ها همچنین نشان می‌دهند که صندوق‌های اهرمی در کنار کاهش معاملات فروش مستقیم، موقعیت‌های معاملاتی ترکیبی خود را افزایش داده‌اند. این موقعیت‌ها معمولاً شامل خرید و فروش هم‌زمان قراردادهای آتی با سررسیدهای متفاوت هستند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند بیشتر از اختلاف قیمت قراردادها سود بگیرند، بدون اینکه کاملاً به افزایش یا کاهش قیمت بیت‌کوین وابسته باشند.

حجم این موقعیت‌های ترکیبی طی هفته مورد بررسی حدود ۴۸ درصد افزایش یافت و به معادل ۸ هزار و ۴۳۴ بیت‌کوین رسید. این موضوع نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای به‌جای پیش‌بینی مستقیم جهت بازار، به سمت استراتژی‌های پیچیده‌تر حرکت کرده‌اند.

آیا این اتفاق نشانه بازگشت صعودی بیت‌کوین است؟

نه لزوماً. کاهش موقعیت‌های فروش به‌تنهایی به معنای صعودی‌شدن بازار نیست. طبق گزارش، صندوق‌های اهرمی همچنان موقعیت فروش مستقیم بیشتری نسبت به موقعیت خرید خود داشتند. از طرف دیگر، بیت‌کوین پس از افت به حدود ۷۹ هزار و ۷۳۰ دلار در ۱۶ اکتبر، در ۱۹ اکتبر تا حدود ۸۲ هزار و ۸۰۰ دلار بازیابی شد، اما همچنان با خطر فشار فروش جدید روبه‌رو بود.

سطح ۸۰ هزار دلار به‌عنوان یکی از محدوده‌های مهم تقاضا زیر نظر معامله‌گران قرار داشت و در صورت شکسته‌شدن آن، محدوده ۷۸ هزار دلار می‌توانست به حمایت بعدی تبدیل شود. گزارش بعدی CFTC که برای ۲۳ اکتبر برنامه‌ریزی شده بود، قرار بود روشن کند آیا صندوق‌های بزرگ به کاهش موقعیت‌های فروش ادامه داده‌اند یا در جریان افت جدید قیمت، دوباره معاملات نزولی خود را افزایش داده‌اند.

جمع‌بندی: کاهش نزدیک به ۱۵ درصدی موقعیت‌های فروش صندوق‌های اهرمی نشان می‌دهد معامله‌گران بزرگ با وجود افت قیمت بیت‌کوین، از شدت شرط‌بندی روی کاهش بیشتر آن کاسته‌اند. بااین‌حال، برای تأیید تغییر روند بازار باید داده‌های بعدی معاملات، جریان سرمایه صندوق‌های ETF و واکنش قیمت به محدوده‌های حمایتی نیز بررسی شوند.