هر چرخه صعودی بیت‌کوین حس متفاوتی دارد؛ چون هر بار داستان‌های تازه و افراد جدیدی به بازار می‌آیند. اما یک چیز همیشه ثابت مانده: علاقه سرمایه‌گذاران خرد به خرید «فناوری آزادی» و چیزی شبیه «پول لعنت به همه». حداقل وقتی صحبت از جهش‌های تاریخی بیت‌کوین باشد.

این بار خبری از سرمایه‌گذاران خرد نیست

یادتان هست سرمایه‌گذاران خرد؟ چون من فقط سکوت می‌شنوم...
هیچ راننده تاکسی، هیچ پسرخاله‌ی دوست دور یا حتی هیچ معلم مهدکودکی نپرسیده که آیا دیر شده برای خرید بیت‌کوین. با وجود تحلیلگرانی که از شروع آلت‌سیزن مطمئن‌اند، حتی کسی سراغ کوین‌های خنده‌داری مثل Fartcoin، Dogecoin یا حتی Ripple را هم نگرفته. (برای آخری، من همیشه یک جواب آماده دارم اگر خواستید قرض بگیرید!)

خلاصه اینکه سرمایه‌گذاران خرد این چرخه از صعود بیت‌کوین جا مانده‌اند، و دلیلش نمی‌تواند فقط بی‌خبری باشد. این بار اوضاع فرق کرده. جایی میان ETFهای بیت‌کوین، تبلیغات انتخاباتی و قدرت گرفتن «لَری فینک» در مجمع جهانی اقتصاد، سرمایه‌گذاران خرد تصمیم گرفتند که دیگر بازی برای آن‌ها نیست.

جرئت می‌کنم بگویم؟ بیت‌کوین دیگر مثل قبل سرگرم‌کننده نیست، یا شاید هم سرمایه‌گذاران خرد آنقدر در چرخه قبلی سوختند که بالاخره یاد گرفتند با آتش بازی نکنند. حتی کسی دنبال خبرهای سطحی هم نیست: جستجوی کلمه Bitcoin در گوگل در مقایسه با موضوعات بی‌ربط مثل پیاده‌روی ژاپنی یا عروسک‌های Labubu حتی به یک اوج کوچک هم نرسیده.

البته می‌توان گفت کسی دیگر از گوگل برای جستجو استفاده نمی‌کند، اما با این حال سکوت آزاردهنده است؛ سکوت خویشاوندان دور و کارگرهای خدماتی.

۱۰۰ روز بالای ۱۰۰ هزار دلار

شاید کسی متوجه نشده باشد، اما بیت‌کوین ۱۰۰ روز پیاپی بالای ۱۰۰ هزار دلار مانده است؛ یک نقطه عطف روانی و تاریخی. در هر چرخه قبلی، وقتی بیت‌کوین از اعداد مهمی مثل ۱۰۰، ۱۰۰۰ یا ۱۰هزار عبور می‌کرد، موج جدیدی از پذیرش، سرمایه‌گذاری و جهش شدید قیمتی آغاز می‌شد.
اما این بار کسی اهمیت نمی‌دهد.

نه تنها بیت‌کوین در اوج‌های نجومی ماندگار شده و سقف‌های تاریخی تازه‌ای ساخته، بلکه از نظر فنی هم قوی‌تر شده است. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بیت‌کوین از ۱۰۰ هزار دلار عبور کرده؛ سیگنالی بسیار قدرتمند برای معامله‌گران و هولدرهای بلندمدت.

در هر چرخه صعودی، عبور از مقاومت‌های تاریخی در قیمت و میانگین‌ها همیشه مقدمه‌ای برای ادامه حرکت صعودی بوده است. اما باز هم خبری از سرمایه‌گذاران خرد نیست.

حتی این چرخه قدیمی‌ترین نهنگ‌های بیت‌کوین را هم بیرون کشید و جایشان را به همان مؤسسات بزرگی داد که بیت‌کوین اساساً قرار بود مقابلشان بایستد.

کریپتو در حساب بازنشستگی

سال ۲۰۲۵ یک تغییر بزرگ هم داشت: بیت‌کوین و برخی رمزارزهای دیگر به‌طور قانونی وارد حساب‌های بازنشستگی آمریکایی‌ها شدند. یعنی ده‌ها میلیون نفر می‌توانند مستقیماً برای آینده‌شان بیت‌کوین ذخیره کنند.

اما سرمایه‌گذاران خرد باز هم بی‌تفاوت‌اند.
انگار چمدانشان را جمع کرده‌اند، به یک «باهامای مجازی» رفته‌اند و گفته‌اند: «این یکی را بیخیال می‌شویم.»

بیت‌کوین از یک معامله صرفاً سفته‌بازانه به یک بخش ثابت در پرتفوی بازنشستگی و تنوع‌سازی نهادی تبدیل شده است. اما نبود سرمایه‌گذاران خرد، واقعاً غم‌انگیز است.