سهامداران شرکت Evernorth در ۳۰ سپتامبر با ادغام این شرکت با Armada Acquisition Corp. II موافقت کردند؛ معامله‌ای که قرار است مسیر ورود Evernorth به بازار نزدک را هموار کند. طبق برنامه فعلی، این معامله در ۷ اکتبر نهایی و سهام شرکت با نماد XRPN از ۸ اکتبر در Nasdaq معامله خواهد شد.

در اطلاعیه رسمی، ارزش منابع نقدی این معامله حدود ۳۰۰ میلیون دلار اعلام شده است؛ شامل ۲۲۵ میلیون دلار از عرضه‌های خصوصی، ۳۰ میلیون دلار تأمین مالی از طریق اوراق قابل تبدیل و حدود ۴۸ میلیون دلار از منابع تراست. اما نکته مهم این است که این رقم را نباید به‌عنوان ۳۰۰ میلیون دلار پول آماده برای خرید XRP در بازار در نظر گرفت.

دلیل اصلی این تفاوت، سابقه تأمین مالی Evernorth است. حدود ۲۱۴ میلیون دلار از سرمایه‌گذاری خصوصی قبلاً به‌صورت پیش‌پرداخت تأمین شده بود و Evernorth در نوامبر ۲۰۲۵ با استفاده از آن، حدود ۸۴.۳۷ میلیون XRP با میانگین قیمت ۲.۵۴ دلار خریداری کرده بود. بنابراین، نمی‌توان کل رقم ۳۰۰ میلیون دلار اعلام‌شده را دوباره به‌عنوان سرمایه جدید برای خرید XRP حساب کرد.

بر اساس جزئیات اسناد معامله، منابع نقدی جدیدی که مشخصاً هنوز باید در زمان نهایی‌شدن معامله تسویه شوند، حدود ۸۸.۵ میلیون دلار است. این رقم شامل ۱۰.۵ میلیون دلار تعهدات نقدی معوق، ۳۰ میلیون دلار اوراق قابل تبدیل و حدود ۴۸ میلیون دلار منابع مورد انتظار از تراست است. البته این مبلغ ناخالص است و هزینه‌های معامله، نیازهای عملیاتی و سایر مخارج از آن کم می‌شوند.

از طرف دیگر، Evernorth انتظار دارد هنگام نهایی‌شدن معامله حدود ۴۷۳ میلیون XRP در خزانه خود داشته باشد. اما این مقدار نیز به معنای خرید ۴۷۳ میلیون XRP جدید نیست؛ بخشی از آن از خریدهای قبلی و بخشی از مشارکت مستقیم XRP توسط سرمایه‌گذاران تأمین شده است. برای مثال، Ripple و سایر سرمایه‌گذاران بخشی از XRP را به‌صورت غیرنقدی وارد ساختار شرکت کرده‌اند.

این تفاوت برای بازار XRP اهمیت دارد. افزایش موجودی خزانه از طریق دریافت XRP از سرمایه‌گذاران، با خرید XRP در بازار آزاد یکسان نیست. در حالت اول، شرکت توکن دریافت می‌کند؛ اما در حالت دوم، شرکت با استفاده از پول نقد خود تقاضای جدیدی در بازار ایجاد می‌کند. بنابراین، عدد ۴۷۳ میلیون XRP به‌تنهایی نمی‌تواند میزان تقاضای جدید Evernorth را نشان دهد.

همچنین تمام منابع نقدی باقی‌مانده الزاماً صرف خرید XRP نخواهد شد. اسناد معامله به Evernorth اجازه می‌دهند بخشی از سرمایه را برای سرمایه در گردش، هزینه‌های عمومی شرکت و فعالیت‌های مرتبط با اکوسیستم XRP استفاده کند. بنابراین حتی رقم حدود ۸۸.۵ میلیون دلار نیز سقف قطعی خرید XRP محسوب نمی‌شود.

در نتیجه، برای مشخص‌شدن میزان واقعی خرید جدید XRP باید منتظر گزارش‌های پس از نهایی‌شدن معامله ماند. مهم‌ترین اطلاعات، میزان نقدینگی باقی‌مانده پس از هزینه‌ها، مبلغ واقعی تأمین‌شده و در نهایت مقدار پولی است که Evernorth واقعاً برای خرید XRP در بازار خرج می‌کند. به همین دلیل، تیتر ۳۰۰ میلیون دلاری معامله به‌تنهایی تصویر کاملی از قدرت خرید جدید این شرکت ارائه نمی‌دهد.