شرکت متاپلنت بزرگ‌ترین افزایش سرمایه سهامی آسیایی را اختصاص یافته به بیت‌کوین راه‌اندازی کرد. طبق گفته مدیرعامل آن، سایمون گیروویک، این شرکت با انتشار ۵۵۵ میلیون سهم از طریق اختیار خرید با قیمت متغیر، در یک افزایش سرمایه ۷۷۰.۹ میلیارد ین (۵.۴ میلیارد دلار) اقدام کرده است.

این شرکت همچنین ۱۰۸۸ بیت‌کوین به ارزش ۱۶.۹ میلیارد ین (۱۱۷.۵ میلیون دلار) خریداری کرده و مجموع دارایی‌های زنجیره‌ای خود را به ۸۸۸۸ بیت‌کوین افزایش داده است که آن را در بین ده شرکت عمومی بزرگ دارنده بیت‌کوین قرار می‌دهد.

این خرید که در تاریخ ۲ ژوئن انجام شد، پس از انتشار اوراق قرضه ۵۰ میلیارد ینی (۳۳۰ میلیون دلار) در ماه مه صورت گرفته و همزمان با شتاب چشمگیر فعالیت‌های بازار سرمایه شرکت در راستای انباشت بیت‌کوین است.

برنامه ۵.۴ میلیارد دلاری متاپلنت برای بیت‌کوین

این عرضه جدید به صورت تخصیص شخص ثالث در سه سری اختیار خرید ساختار یافته است که قیمت‌گذاری آن به نسبت عملکرد بازار تنظیم می‌شود. ویژگی منحصربه‌فرد این است که اختیار خرید با قیمتی بالاتر از قیمت بازار صادر می‌شود که این موضوع به دلیل نقدشوندگی و نوسان بالای معاملات شرکت امکان‌پذیر شده است.

قیمت اولیه اجرای اختیار خرید، ۱۳۸۸ ین برای هر سهم است که نسبت به قیمت‌های بسته شدن اخیر بازار، قیمت بالاتری محسوب می‌شود. هدف شرکت تکمیل کامل این افزایش سرمایه در دوره‌ای بین شش تا ده ماه است.

این اقدام پس از برنامه‌ای موسوم به «طرح ۲۱۰ میلیون» متاپلنت صورت گرفته است، برنامه‌ای که در مدت ۶۰ روز معاملاتی با انتشار ۲۱۰ میلیون سهم تعدیل شده، مبلغ ۹۳.۳ میلیارد ین (۶۵۰ میلیون دلار) جذب سرمایه کرده بود.

در آن دوره، دارایی بیت‌کوین شرکت از ۱۷۶۲ به ۷۸۰۰ بیت‌کوین افزایش یافت که معادل ۱۸۹ درصد بازده بیت‌کوین است، طبق شاخص داخلی شرکت که افزایش بیت‌کوین به ازای هر سهم تمام شده را اندازه‌گیری می‌کند. قیمت سهام شرکت از شروع آن طرح بیش از سه برابر شده است.

تا ژوئن ۲۰۲۵، دارایی‌های بیت‌کوین متاپلنت به ۸۸۸۸ بیت‌کوین رسیده که با هزینه‌ای معادل ۱۲۲.۲ میلیارد ین و قیمت متوسط حدود ۹۳,۳۵۴ دلار برای هر کوین خریداری شده‌اند. طبق اطلاعات شرکت، این دارایی‌ها کاملاً از طریق بدهی‌های غیررقابتی و مکانیزم‌های سهام مبتنی بر اختیار خرید تأمین مالی شده‌اند.

شاخص بازده بیت‌کوین که در سال جاری به ۲۲۵.۴ درصد رسیده، هدف عملیاتی اصلی شرکت را منعکس می‌کند: افزایش مستمر بیت‌کوین به ازای هر سهم از طریق عملیات ساختاریافته بازار سرمایه. شرکت همچنین هدف بازده سالانه خود را به ۶۰۰ درصد افزایش داده و هدف آینده ۳۰,۰۰۰ بیت‌کوین تا پایان ۲۰۲۵ را اعلام کرده است.

آینده متاپلنت

متاپلنت اهداف بلندمدت خود را اصلاح کرده و قصد دارد تا پایان ۲۰۲۶، ۱۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین و تا پایان ۲۰۲۷، ۲۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین (معادل حدود ۱ درصد کل عرضه بیت‌کوین) را کسب کند. این اعداد نشان‌دهنده پنج برابر افزایش جاه‌طلبی نسبت به راهنمایی‌های ارائه‌شده در ابتدای سال هستند.

Metaplanet Bitcoin plans (Source: Metaplanet)

مجموعه مستندات شرکت، سناریوهای انتشار آینده و تحلیل حساسیت بر اساس پیش‌بینی‌های NAV تعدیل شده (mNAV) را نشان می‌دهد که از اهرم‌های متعددی از جمله اختیار خرید با قیمت متغیر و احتمالاً اوراق قابل تبدیل مادام‌العمر استفاده می‌کند.

این عرضه جدید نقش فزاینده متاپلنت در پل زدن بین بازارهای سنتی سرمایه و دارایی‌های دیجیتال در ژاپن را برجسته می‌کند، جایی که محدودیت‌های قانونی دسترسی سرمایه‌گذاران خرد به بیت‌کوین اسپات را محدود کرده است.

با عمل به عنوان یک وسیله خزانه بیت‌کوین فهرست شده، شرکت امکان دسترسی سرمایه‌گذاران به دارایی‌های بیت‌کوین از طریق سهام با ساختار مالیاتی بهینه، قابلیت استفاده از NISA و دسترسی نهادی در چارچوب بورس توکیو (TSE) را فراهم می‌کند.

متاپلنت به عنوان نقدشونده‌ترین سهام ژاپن از نظر حجم معاملات و یکی از بهترین عملکردهای رشد ارزش بازار در سال جاری مطرح شده است.

با ابزارهای تأمین مالی مبتنی بر اختیار خرید، عملیات خزانه‌داری در زمان واقعی و معیارهای بازده‌محور که مشارکت سهامداران را هدایت می‌کنند، شرکت مدلی مالی‌شده و رو به رشد برای انباشت بیت‌کوین ایجاد کرده است.