هستر پیرس، رئیس گروه ویژه رمزارزها در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرد که انتقال اوراق بهادار به بلاکچین، «هیچ قدرت جادویی برای تغییر ماهیت دارایی پایه ندارد».

او در بیانیه‌ای در تاریخ ۹ جولای تأکید کرد که سهام، اوراق بدهی یا سایر حقوق مالی که توکن‌سازی شده‌اند، همچنان اوراق بهادار محسوب می‌شوند و ناشران، واسطه‌ها و معامله‌گران باید هنگام عرضه، فروش یا انتقال آن‌ها، قوانین فدرال را رعایت کنند.

تعهدات قانونی توکن‌سازی

در این بیانیه، پیرس توضیح داد که توکن‌سازی به دو شکل انجام می‌شود:
۱. شرکت‌ها می‌توانند نسخه بلاکچینی سهام خود را ایجاد کنند؛
۲. متولیان دارایی می‌توانند اوراق بهادار دیگران را نگهداری کرده و رسید دیجیتال مبتنی بر آن‌ها صادر کنند.

او هشدار داد که مدل دوم، ریسک طرف مقابل را افزایش می‌دهد؛ چرا که در این حالت، مالک توکن وابسته به وضعیت مالی و توانایی کنترل دارایی توسط متولی خواهد بود.

پیرس به توزیع‌کنندگان توصیه کرد که حتماً با دفتر مالی شرکتی SEC در رابطه با وظایف افشای اطلاعات مشورت کرده و در صورت نیاز به معافیت‌های خاص، از همان ابتدا با کارشناسان این نهاد ملاقات داشته باشند.

او همچنین تأکید کرد که برخی از انواع توکن‌ها ممکن است در چارچوب قانونی به‌عنوان «رسید اوراق بهادار» شناخته شوند یا اگر حقوق مالکیت واقعی نداشته باشند، به‌عنوان «قراردادهای مشتقه مبتنی بر اوراق بهادار» محسوب شوند که معامله آن‌ها برای کاربران خرد در بازارهای غیررسمی ممنوع است.

پیرس نوشت:

«همان الزامات قانونی، برای نسخه‌های روی بلاکچین و خارج از بلاکچین این ابزارهای مالی یکسان است.»

افزایش معاملات سهام روی بلاکچین

اظهارات پیرس در حالی مطرح شد که حجم معاملات سهام توکن‌شده به‌سرعت در حال رشد است.

توکن‌های سهام مبتنی بر بلاکچین سولانا که تحت چارچوب xStocks شرکت Backed Finance منتشر شده‌اند، تا ۴ جولای به مجموع ارزش بازار ۴۸.۵۳ میلیون دلار رسیدند.

طبق داده‌های RWA.xyz، ارزش بازار این توکن‌ها در تاریخ ۶ جولای از ۵۰ میلیون دلار عبور کرد.

همچنین پروژه xStocks در حال گسترش به بلاکچین‌های دیگر است. شبکه BNB Chain اعلام کرد که قصد دارد با همکاری صرافی کراکن و Backed Finance، سهام توکن‌شده شرکت‌هایی مانند اپل و تسلا را به‌صورت دارایی‌های BEP-20 فهرست کند. این کار باعث می‌شود کاربران به این دارایی‌ها به‌صورت ۲۴ ساعته دسترسی داشته باشند و از امکانات مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیز بهره‌مند شوند.

بیشتر فعالان بازار از این شفاف‌سازی استقبال کردند.
آدام لوی، یکی از بنیان‌گذاران Backed Finance گفت:

«ما xStocks را به‌گونه‌ای طراحی کردیم که از نظر نگهداری، شبیه به سهام سنتی باشد تا شفافیت قانونی آن حفظ شود.»

صرافی کراکن هم اعلام کرد که یکپارچگی با DeFi روی BNB Chain به کاربران اجازه می‌دهد سهام توکن‌شده را به‌عنوان وثیقه استفاده کنند، بدون اینکه وضعیت اوراق بهادار آن‌ها تغییر کند.

همچنین در تاریخ ۹ جولای، صرافی Bitget توکن‌های xStocks را به پلتفرم زنجیره‌ای خود اضافه کرد و این امکان را فراهم کرد که کاربران بتوانند همان توکن‌ها را مستقیماً از حساب اسپات خود معامله کنند، بدون نیاز به کیف پول جداگانه.

در پایان، پیرس اعلام کرد که SEC آماده همکاری با فعالان بازار برای طراحی معافیت‌های متناسب و به‌روزرسانی مقررات است، به‌ویژه در مواردی که فناوری، نقاط ضعف قوانین فعلی را آشکار می‌کند.