ورود / ثبت نام
چرخه چهار‌ساله معروف بیت‌کوین که سال‌ها به‌عنوان یکی از چارچوب‌های اصلی برای پیش‌بینی حرکت قیمتی شناخته می‌شد، دیگر آن قدرت قبلی را ندارد؛ این را «مت هوگان» مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت Bitwise گفته است.
او در پستی در تاریخ ۲۵ جولای در شبکه X نوشت که بازار کریپتو در حال بلوغ است و با افزایش حضور نهادهای مالی، عواملی که در گذشته باعث شکل‌گیری رفتارهای چرخه‌ای بیت‌کوین می‌شدند، ضعیف‌تر شده‌اند.
چرا چرخه ۴ ساله دیگر کار نمی‌کند؟
به گفته هوگان، زمانی‌هاوینگ‌های بیت‌کوین (نصف‌شدن پاداش استخراج) عامل اصلی شوک عرضه و شروع بازارهای گاوی بودند، اما حالا تأثیر آن‌ها رو به کاهش است.
او همچنین اشاره کرد که شرایط کلان اقتصادی جهان هم تغییر کرده‌اند. نرخ بهره دیگر آن فشار منفی سابق را بر بازار کریپتو وارد نمی‌کند.
هوگان اضافه کرد که اکنون قوانین شفاف‌تری در صنعت کریپتو در حال شکل‌گیری است و این مسئله، همراه با نظارت بیشتر نهادهای رسمی، باعث کاهش نوسانات شدید و احتمال سقوط‌هایی شده که قبلاً شایع بودند.
از نظر او، بازار رمزارزها حالا به‌جای رفتارهای کوتاه‌مدت و انفجاری، وارد فاز رشد بلندمدت و استراتژیک‌تری شده است. جریان سرمایه‌ای که در سال ۲۰۲۴ وارد ETFهای اسپات بیت‌کوین شد، احتمالاً تا یک دهه آینده ادامه خواهد داشت.
از طرفی دیگر، نهادهای مالی سنتی مثل صندوق‌های بازنشستگی و پلتفرم‌های ملی حسابداری تازه شروع به ارائه خدمات کریپتویی به مشتریان خود کرده‌اند.
همچنین تصویب قوانینی مثل «Genius Act» باعث تسریع ورود سرمایه‌گذاران وال‌استریت به بازار شده و زمینه را برای ورود سرمایه‌های بزرگ و پایدار فراهم می‌کند.
یک مدل منسوخ‌شده
این دیدگاه با گفته‌های مدیرعامل CryptoQuant، یعنی کی‌یانگ جو نیز هماهنگ است. او هم اخیراً پیش‌بینی‌های نزولی خود را که بر اساس مدل چرخه‌ای قدیمی بود، پس گرفته است.
او در ماه آوریل هشدار داده بود که رشد بیت‌کوین در نزدیکی ۸۰ هزار دلار به اوج رسیده؛ اما بیت‌کوین به رشد خود ادامه داد و حالا در ماه جاری از مرز ۱۲۳ هزار دلار عبور کرده است.
جو در بازبینی آن اشتباه گفت که دینامیک سنتی انباشت-توزیع (که در آن نهنگ‌ها به خرده‌فروشان می‌فروختند) دیگر کارایی ندارد. در حال حاضر، این نهادهای سرمایه‌گذاری بزرگ و خزانه‌داری شرکت‌ها هستند که خریداران اصلی شده‌اند و رفتار بازار را تغییر داده‌اند؛ در نتیجه، حجم معاملات سفته‌بازانه نیز کاهش یافته است.
آینده بیت‌کوین چه خواهد بود؟
همه این تغییرات ساختاری، باورهای قدیمی درباره رفتار بیت‌کوین را زیر سؤال برده‌اند.
هوگان معتقد است که بازار دیگر بر اساس الگوهای تکرارشونده "رونق و سقوط" عمل نمی‌کند، بلکه بیشتر به سمت رشد پایدار و بلندمدت پیش می‌رود.
او در عین حال احتمال نوسانات کوتاه‌مدت را رد نمی‌کند، اما پیش‌بینی می‌کند که سال ۲۰۲۶ با توجه به روندهای بلندمدت پذیرش و ورود سرمایه‌گذاران نهادی، عملکرد بسیار خوبی برای بیت‌کوین به همراه خواهد داشت — نه به خاطر تکرار یک الگوی قدیمی.
ثبت نظر