صرافی ارز دیجیتال کراکن (Kraken) قابلیت جدیدی به نام «کیف پول یکپارچه» (Unified Wallet) را برای کاربران واجد شرایط در منطقه اقتصادی اروپا (EEA) فعال کرده است. این قابلیت با ترکیب موجودی معاملات اسپات، مارجین، درآمدزایی و معاملات آتی در یک مجموعه مشترک، جابه‌جایی دارایی‌ها بین کیف پول‌های جداگانه را آسان‌تر می‌کند؛ اما در عین حال، ریسک ازدست‌رفتن دارایی‌ها را نیز افزایش می‌دهد.

چگونه معاملات فیوچرز می‌توانند دارایی‌های اسپات را تهدید کنند؟

پیش از این، کاربران می‌توانستند دارایی‌های خود را در کیف پول اسپات نگه دارند و فقط بخشی از سرمایه را برای معاملات فیوچرز به کیف پول مشتقات منتقل کنند. در این حالت، دارایی‌های باقی‌مانده در کیف پول اسپات از زیان معاملات فیوچرز جدا بودند.

اما در قابلیت جدید کراکن، پس از فعال‌سازی دستی کیف پول یکپارچه، موجودی‌های واجد شرایط در یک مجموعه مشترک به‌عنوان وثیقه معاملات استفاده می‌شوند. حالت پیش‌فرض این سیستم، مارجین کراس (Cross Margin) است؛ یعنی اگر معامله فیوچرز وارد ضرر شود، سیستم می‌تواند از سایر دارایی‌های واجد شرایط حساب، از جمله موجودی اسپات و برخی دارایی‌های بخش Earn، برای پوشش زیان استفاده کند.

به زبان ساده، اگر معامله‌گری بیت‌کوین را در کیف پول اسپات نگه دارد اما در معاملات فیوچرز ضرر سنگینی متحمل شود، ممکن است بخشی از بیت‌کوین‌های اسپات او نیز برای جبران زیان در معرض خطر قرار بگیرند.

آیا راهی برای کاهش ریسک وجود دارد؟

کراکن امکان استفاده از مارجین ایزوله (Isolated Margin) را نیز برای قراردادهای خطی Multi-M فراهم کرده است. در این روش، مارجین اختصاص‌یافته به هر موقعیت معاملاتی جدا می‌شود و زیان احتمالی آن موقعیت به سرمایه تخصیص‌یافته محدود خواهد بود؛ بنابراین، این روش می‌تواند از درگیرشدن سایر دارایی‌های حساب در زیان یک معامله جلوگیری کند.

البته کاربران برای بازگشت به ساختار کیف پول‌های جداگانه باید ابتدا تمام موقعیت‌های باز مشتقات و سفارش‌های فعال خود را ببندند. پس از آن نیز لازم است برای انجام معاملات جدید، سرمایه موردنیاز را به‌صورت دستی به کیف پول مشتقات منتقل کنند.

چه دارایی‌هایی مشمول این قابلیت هستند؟

طبق مستندات کراکن، بیش از ۴۰ رمزارز در کنار دلار آمریکا، یورو و طلا می‌توانند به‌عنوان وثیقه مورد استفاده قرار بگیرند. بااین‌حال، ارزش وثیقه هر دارایی بر اساس نسبت مشخصی محاسبه می‌شود و برخی دارایی‌ها، از جمله تتر (USDT) و دای (DAI)، برای کاربران منطقه اقتصادی اروپا در این سیستم ارزش وثیقه‌ای ندارند.

نکته مهم برای کاربران: فعال‌سازی کیف پول یکپارچه اختیاری است، اما پس از فعال‌شدن آن باید به این نکته توجه داشت که موجودی اسپات دیگر لزوماً از زیان معاملات فیوچرز مصون نیست. کاربرانی که قصد نگهداری بلندمدت ارزهای دیجیتال را دارند، بهتر است پیش از فعال‌کردن این قابلیت، شرایط مارجین و میزان ریسک معاملات خود را بررسی کنند.