شرکت Intercontinental Exchange (ICE)، مالک بورس نیویورک (NYSE)، با سرمایه‌گذاری استراتژیک در شرکت Trade[XYZ] قصد دارد بازار جدیدی برای معاملات آتی دائمی (Perpetual Futures) در آمریکا راه‌اندازی کند؛ بازاری که زیرساخت فنی آن بر بستر بلاک‌چین Hyperliquid ساخته خواهد شد.

این همکاری می‌تواند مسیر ورود بخشی از معاملات مشتقه مبتنی بر بلاک‌چین به بازار رسمی آمریکا را هموار کند؛ البته راه‌اندازی آن همچنان به دریافت مجوزهای قانونی وابسته است.

چه دارایی‌هایی قابل معامله خواهند بود؟

بازار پیشنهادی قرار است امکان معامله قراردادهای دائمی مرتبط با گروه‌های مختلف دارایی را فراهم کند:

• سهام شرکت‌ها

• شاخص‌های بورسی

• کالاهایی مانند نفت و طلا

• ارزهای خارجی

• رمزارزها

معاملات به‌صورت شبانه‌روزی و بدون تاریخ انقضا انجام خواهند شد. در این مدل، معامله‌گر می‌تواند بدون خرید مستقیم دارایی، روی افزایش یا کاهش قیمت آن موقعیت معاملاتی باز کند.

ICE قرار است مسئولیت اداره بازار و زیرساخت تسویه معاملات را بر عهده بگیرد و Trade[XYZ] طراحی و توسعه محصولات معاملاتی را انجام دهد. Hyperliquid نیز زیرساخت بلاک‌چینی این بازار را تأمین می‌کند.

چرا این همکاری اهمیت دارد؟

Trade[XYZ] اعلام کرده است بازارهای فعلی این شرکت روی Hyperliquid طی بیش از یک سال، مجموعاً بیش از ۶۵۰ میلیارد دلار حجم معاملات ثبت کرده‌اند.

از سوی دیگر، ICE می‌گوید بیش از ۹۹ درصد مشارکت‌کنندگان فعلی بازارهای آن را مشتریان نهادی تشکیل می‌دهند. ورود به بازار معاملات خرد می‌تواند گروه جدیدی از معامله‌گران را به کسب‌وکار این شرکت اضافه کند.

این همکاری همچنین نشان می‌دهد زیرساخت‌های مالی سنتی و پلتفرم‌های غیرمتمرکز می‌توانند به‌جای رقابت مستقیم، در قالب یک ساختار مشترک فعالیت کنند.

تأثیر احتمالی بر قیمت توکن HYPE

این توافق می‌تواند برای توکن بومی Hyperliquid یعنی HYPE نیز اهمیت داشته باشد.

در سازوکار فعلی Hyperliquid، بخشی از درآمد پروتکل از طریق صندوق Assistance Fund برای خرید HYPE از بازار استفاده می‌شود و توکن‌های خریداری‌شده سوزانده می‌شوند.

طبق داده‌های DefiLlama که CryptoSlate به آن استناد کرده، بازارهای فعلی Trade[XYZ] در سه‌ماهه سوم حدود ۲۵ میلیون دلار کارمزد ایجاد کرده‌اند که نزدیک به ۱۲ میلیون دلار از آن به Hyperliquid اختصاص یافته است.

اگر بازار جدید آمریکا نیز از ساختار درآمدی مشابهی استفاده کند، افزایش حجم معاملات می‌تواند درآمد پروتکل و تقاضا برای HYPE را تقویت کند. بااین‌حال، هنوز مشخص نیست درآمد بازار جدید چگونه میان ICE، Trade[XYZ] و Hyperliquid تقسیم خواهد شد؛ بنابراین تأثیر نهایی آن بر توکن HYPE قطعی نیست.

آیا این بازار به‌زودی راه‌اندازی می‌شود؟

هنوز تاریخ مشخصی برای آغاز فعالیت این بازار اعلام نشده است. ICE و Trade[XYZ] باید مجوزهای لازم، از جمله تأییدیه‌های مربوط به ساختار بازار، تسویه و معاملات اهرمی را از نهادهای نظارتی آمریکا دریافت کنند.

همچنین قرار است دسترسی کاربران از طریق کارگزاران و پلتفرم‌های همکار فراهم شود. همکاری احتمالی با سرمایه‌گذاری مشترک ICE و صرافی OKX نیز به دریافت مجوزهای جداگانه نیاز دارد.