توکن‌های سهام که امکان معامله شبانه‌روزی و حتی در روزهای تعطیل بازارهای سنتی را فراهم می‌کنند، ظاهراً ابزار مناسبی برای پیش‌بینی قیمت سهام در آغاز معاملات روز دوشنبه هستند؛ اما یک پژوهش جدید نشان می‌دهد این قیمت‌ها مزیت قابل‌توجهی در پیش‌بینی بازار ندارند.

بر اساس مطالعه شرکت تحلیل داده‌های بلاکچین Bitquery که در سوم نوامبر منتشر شد، قیمت توکن‌های مرتبط با سهام ۱۲۱ شرکت طی ۱۷ آخر هفته بررسی شد تا مشخص شود آیا تغییرات قیمت آن‌ها در روز یکشنبه می‌تواند جهت حرکت سهام در شروع معاملات دوشنبه را پیش‌بینی کند یا خیر.

نتیجه بررسی چندان امیدوارکننده نبود: قیمت توکن‌ها فقط در ۵۴ درصد موارد جهت حرکت سهام را درست پیش‌بینی کرد. در مقابل، روشی بسیار ساده‌تر که فرض می‌کرد تمام سهام در روز دوشنبه افزایش قیمت خواهند داشت، به دقت ۵۵ درصدی رسید!

جزئیات آمار چه می‌گویند؟

در این پژوهش، از میان ۷۹۱ مشاهده مربوط به بازگشایی سهام، فقط ۵۳۳ مورد که تغییر قیمت آن‌ها حداقل ۰.۵ درصد بود، برای بررسی جهت حرکت بازار در نظر گرفته شدند.

نتایج نشان داد:

• ۵۴ درصد: میزان موفقیت توکن‌های سهام در پیش‌بینی جهت حرکت بازار.

• ۵۵ درصد: میزان موفقیت روش ساده پیش‌بینی افزایش قیمت تمام سهام.

• ۵۳ درصد: دقت متوازن توکن‌ها در پیش‌بینی افزایش و کاهش قیمت؛ معیاری که عملکرد دو جهت بازار را جداگانه بررسی می‌کند.

• ۱.۲ درصد: خطای میانه پیش‌بینی قیمت با استفاده از تغییرات توکن‌ها.

• ۰.۹ درصد: خطای میانه روشی که فرض می‌کرد قیمت سهام در سطح بسته‌شدن روز جمعه باقی می‌ماند.

به عبارت دیگر، استفاده از قیمت توکن‌ها نه‌تنها پیش‌بینی دقیق‌تری ارائه نکرد، بلکه در تخمین اندازه تغییرات قیمت نیز عملکرد ضعیف‌تری نسبت به فرض ثابت ماندن قیمت سهام داشت.

چرا قیمت توکن‌ها پیش‌بینی دقیقی نیست؟

بازار سهام آمریکا از عصر جمعه تا صبح دوشنبه تعطیل است، اما توکن‌هایی که قیمت سهام شرکت‌هایی مانند انویدیا و تسلا را دنبال می‌کنند، در برخی پلتفرم‌ها و شبکه‌های بلاکچینی همچنان قابل معامله هستند.

این ویژگی باعث می‌شود قیمت این توکن‌ها در آخر هفته تغییر کند؛ اما تغییر قیمت لزوماً به معنای دسترسی به اطلاعات دقیق‌تر درباره وضعیت آینده بازار نیست.

نکته مهم این است که معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا از ساعت ۶ عصر یکشنبه به وقت نیویورک دوباره آغاز می‌شوند. بنابراین، قیمت توکن‌هایی که بعد از این زمان ثبت می‌شوند ممکن است تحت تأثیر اطلاعات بازار معاملات آتی قرار گرفته باشند و دیگر صرفاً بازتاب‌دهنده اطلاعات مستقل بازار رمزارزها نباشند.

در بررسی جداگانه Bitquery، با تغییر زمان بررسی به ساعت ۸ شب یکشنبه و اعمال فیلترهای معاملاتی متفاوت، دقت متوازن به ۵۹ درصد رسید؛ اما این نتیجه به‌تنهایی برتری توکن‌ها را ثابت نمی‌کند، زیرا هم زمان بررسی و هم شرایط انتخاب داده‌ها تغییر کرده بودند.

برنامه نزدک برای معاملات طولانی‌تر

در بخش دیگری از گزارش، به برنامه بورس نزدک برای گسترش ساعات معاملاتی اشاره شده است. این بورس قصد دارد در صورت آماده بودن زیرساخت‌های تسویه و داده‌های بازار، از ششم دسامبر امکان معامله ۲۳ ساعته در پنج روز هفته را فراهم کند.

اجرای این برنامه می‌تواند یکی از مزیت‌های توکن‌های سهام، یعنی امکان معامله خارج از ساعات معمول بورس، را برای سرمایه‌گذارانی که به هر دو بازار دسترسی دارند کاهش دهد.

جمع‌بندی: معامله شبانه‌روزی سهام توکنیزه‌شده یک مزیت دسترسی محسوب می‌شود، اما این پژوهش نشان می‌دهد قیمت آن‌ها در روزهای تعطیل هنوز ابزار قابل‌اعتمادی برای پیش‌بینی بازگشایی بازار سهام نیست.