بازار بیت‌کوین با نشانه‌های تازه‌ای از ضعف تقاضا و کاهش نقدینگی روبه‌رو شده است. بر اساس داده‌های جدید، عرضه استیبل‌کوین‌ها طی ۳۰ روز گذشته حدود ۱۴.۲ میلیارد دلار کاهش یافته؛ شدیدترین افت از زمان بحران بازار در ژوئن ۲۰۲۲. هم‌زمان، تقاضای ظاهری بیت‌کوین نیز به‌شدت کاهش پیدا کرده و احتمال افت قیمت این ارز دیجیتال تا محدوده ۷۰ هزار دلار افزایش یافته است.

کاهش عرضه استیبل‌کوین‌ها؛ زنگ خطر برای بازار کریپتو

طبق گزارش شرکت تحلیل داده‌های بلاکچین Glassnode در ۱۱ نوامبر، مجموع عرضه استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار طی یک ماه ۱۴.۲ میلیارد دلار کاهش یافته است.

استیبل‌کوین‌هایی مانند تتر (USDT) و یو‌اس‌دی‌کوین (USDC) نقش مهمی در تأمین نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال دارند. معامله‌گران معمولاً از این دارایی‌ها برای خرید بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند. بنابراین، کاهش عرضه آن‌ها می‌تواند به معنای کوچک‌تر شدن سرمایه آماده ورود به بازار باشد.

از طرف دیگر، داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد ارزش بازار تتر طی ۶۰ روز حدود ۶.۶ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ رقمی که از افت ۳.۲ میلیارد دلاری ارزش بازار این استیبل‌کوین پس از فروپاشی صرافی FTX در دسامبر ۲۰۲۲ نیز بیشتر است.

تقاضای بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح از مارس ۲۰۲۵ رسید

شاخص تقاضای ظاهری بیت‌کوین (Apparent Demand) در بررسی ۳۰ روزه به منفی ۲۸۴ هزار بیت‌کوین رسیده است. این ضعیف‌ترین میزان از ۲۸ مارس ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.

این شاخص به تحلیلگران کمک می‌کند میزان عرضه جدید بیت‌کوین و تقاضای جذب‌شده توسط بازار را ارزیابی کنند. منفی شدن آن نشان می‌دهد عرضه موجود از میزان تقاضای بازار بیشتر شده است.

همچنین شاخص Coinbase Premium برای ۳۰ روز متوالی در محدوده منفی باقی مانده که نشان‌دهنده ضعف نسبی تقاضای خرید در بازار آمریکا است.

خروج سرمایه از ETFها فشار فروش را بیشتر کرد

صندوق‌های اسپات بیت‌کوین در آمریکا نیز طی ۲۰ جلسه معاملاتی با خروج خالص حدود ۱.۶ میلیارد دلار سرمایه مواجه شده‌اند.

این اتفاق در کنار کاهش عرضه استیبل‌کوین‌ها و افت تقاضای نقدی، شرایط دشوارتری برای بازگشت قیمت بیت‌کوین ایجاد کرده است.

از سوی دیگر، سرمایه‌گذارانی که در ماه‌های آگوست و سپتامبر بیت‌کوین خریده‌اند، اکنون با زیان مواجه هستند. طبق داده‌های CryptoQuant، حاشیه سود تحقق‌نیافته بیت‌کوین‌های خریداری‌شده در بازه یک تا سه ماه، از مثبت ۳۳ درصد در ۲۲ سپتامبر به منفی ۶ درصد کاهش یافته است.

میانگین قیمت خرید این گروه حدود ۷۹,۵۰۰ دلار بوده است. در چنین شرایطی، اگر قیمت بیت‌کوین دوباره افزایش پیدا کند، برخی از این سرمایه‌گذاران ممکن است برای جلوگیری از زیان بیشتر، دارایی خود را در نزدیکی قیمت خرید بفروشند.

آیا بیت‌کوین به ۷۰ هزار دلار سقوط می‌کند؟

بررسی داده‌های فعلی نشان می‌دهد محدوده ۷۰ هزار دلار می‌تواند به حمایت مهم بعدی بیت‌کوین تبدیل شود. اگر تقاضای جدید وارد بازار نشود و فشار فروش سرمایه‌گذاران ادامه پیدا کند، احتمال آزمایش این سطح وجود دارد.

در مقابل، محدوده ۷۵,۶۰۰ دلار نیز اهمیت زیادی دارد؛ زیرا میانگین قیمت خرید بسیاری از سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در این سطح قرار گرفته و بازگشت قیمت به آن می‌تواند با افزایش فشار فروش همراه شود.

در مجموع، کاهش ۱۴.۲ میلیارد دلاری عرضه استیبل‌کوین‌ها، افت تقاضای بیت‌کوین و خروج سرمایه از ETFهای اسپات، سه نشانه مهم از تضعیف شرایط بازار هستند. برای بازگشت روند صعودی، بیت‌کوین به ورود نقدینگی جدید و افزایش تقاضای واقعی خریداران نیاز دارد؛ در غیر این صورت، سطح ۷۰ هزار دلار می‌تواند در کانون توجه معامله‌گران قرار بگیرد