شرکت سیرکل (Circle)، صادرکننده استیبل‌کوین USDC، سرویس جدیدی با نام Circle Match راه‌اندازی کرده که به مؤسسات مالی اجازه می‌دهد سفارش‌های ایجاد و بازخرید USDC را از طریق حراج‌های ساعتی به یکدیگر متصل کنند. در این سازوکار، مؤسساتی که دلار را به USDC تبدیل می‌کنند، می‌توانند از کارمزدی که مؤسسات بازخریدکننده می‌پردازند، پاداش دریافت کنند.

حراج Circle Match چگونه کار می‌کند؟

این سرویس برای مشتریان نهادی واجد شرایط Circle Mint طراحی شده و استفاده از آن به تأیید سیرکل و محدودیت‌های هر حوزه قضایی بستگی دارد. سازوکار آن به این شکل است:

• مؤسسات خریدار USDC: دلار واریز می‌کنند و حداقل پاداشی را که حاضرند بپذیرند، تعیین می‌کنند.

• مؤسسات بازخریدکننده: USDC خود را واریز می‌کنند و حداکثر کارمزدی را که حاضرند برای تبدیل آن به دلار بپردازند، مشخص می‌کنند.

• تعیین کارمزد نهایی: سفارش‌های سازگار در حراج ساعتی با یک نرخ کارمزد یکسان تسویه می‌شوند. مؤسسه بازخریدکننده این کارمزد را می‌پردازد و مؤسسه‌ای که USDC ایجاد کرده، آن را به‌عنوان پاداش دریافت می‌کند.

سیرکل اعلام کرده است که در حال حاضر، کل کارمزد حاصل از سفارش‌های تطبیق‌یافته به طرف ایجادکننده USDC می‌رسد و این شرکت از حجم معاملات تطبیق‌یافته، اسپرد جداگانه‌ای برای خود نگه نمی‌دارد.

آیا بازخرید USDC ارزان‌تر می‌شود؟

کارمزد نهایی سفارش بازخرید نمی‌تواند از سقفی که مشتری تعیین کرده یا نرخ سرویس سریع بازخرید سیرکل (Express) بیشتر باشد. بنابراین، اگر حراج با نرخ پایین‌تری تسویه شود، مؤسسات ممکن است هزینه کمتری نسبت به استفاده مستقیم از سرویس Express بپردازند.

بااین‌حال، کاهش کارمزد یا دریافت پاداش تضمین‌شده نیست؛ نتیجه به سفارش‌های طرف مقابل و شرایط هر حراج بستگی دارد. صرف نگهداری USDC نیز برای دریافت پاداش کافی نیست و باید سفارش ایجاد توکن با سفارش بازخرید تطبیق پیدا کند.

محدودیت‌های مهم برای مؤسسات

هر دو طرف باید پیش از ورود به حراج، منابع مالی سفارش خود را تأمین کنند. همچنین، اگر سفارشی تطبیق پیدا نکند، ادامه یا لغو آن به تنظیماتی بستگی دارد که مشتری از قبل انتخاب کرده است.

نکته دیگر این است که اگرچه تسویه USDC در سفارش‌های تطبیق‌یافته به‌صورت یکپارچه انجام می‌شود، پرداخت دلار همچنان ممکن است تابع ساعات کاری بانک‌های آمریکا باشد. بنابراین، این سازوکار لزوماً به معنای دریافت فوری دلار در تمام ساعات شبانه‌روز نیست.

جمع‌بندی: Circle Match تلاش می‌کند جریان ایجاد و بازخرید USDC را به هم متصل کند تا مؤسسات بتوانند هزینه‌های خود را بهتر مدیریت کنند. این مدل ممکن است برای فعالان بزرگ بازار استیبل‌کوین جذاب باشد، اما میزان صرفه‌جویی و پاداش به تطبیق سفارش‌ها، نرخ حراج و شرایط بانکی بستگی دارد.