اتریوم شاهد بزرگ‌ترین خروج روزانه خالص از صرافی‌های متمرکز طی بیش از چهار ماه گذشته بوده است؛ اتفاقی که در کنار خروج بیش از یک میلیارد دلار سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اتریوم، توجه بازار را به وضعیت عرضه و تقاضای این رمزارز جلب کرده است.

بر اساس داده‌های شرکت تحلیل بازار Santiment، در ۲۳ اکتبر حدود ۱۶۹٬۷۷۰ واحد ETH به‌صورت خالص از صرافی‌های متمرکز خارج شد. ارزش این مقدار با فرض قیمت ۲٬۴۰۰ دلار برای هر اتریوم، حدود ۴۰۷ میلیون دلار برآورد می‌شود. آخرین خروج بزرگ‌تر در ۵ ژوئن ثبت شده بود که طی آن حدود ۲۲۳٬۸۰۰ اتریوم از صرافی‌ها خارج شد.

خروج اتریوم از صرافی‌ها چه معنایی دارد؟

کاهش موجودی اتریوم در صرافی‌ها می‌تواند به معنای کمتر شدن تعداد توکن‌های آماده فروش در این پلتفرم‌ها باشد و در صورت تداوم تقاضا، فشار فروش را کاهش دهد.

بااین‌حال، خروج اتریوم از صرافی‌ها لزوماً نشانه خرید یا انباشت توسط نهنگ‌ها نیست. این دارایی‌ها ممکن است به کیف پول‌های شخصی، قراردادهای استیکینگ یا سرویس‌های نگهداری سازمانی منتقل شده باشند. بنابراین، برای تشخیص اینکه این روند واقعاً به نفع قیمت اتریوم است یا نه، باید داده‌های تقاضا و رفتار سرمایه‌گذاران نیز بررسی شود.

خروج سرمایه از ETFهای اتریوم ادامه دارد

در سمت دیگر بازار، صندوق‌های اسپات اتریوم در آمریکا تا ۲۲ اکتبر مجموعاً بیش از یک میلیارد دلار خروج خالص سرمایه را در ماه اکتبر ثبت کردند. در ۱۴ جلسه از ۱۶ جلسه معاملاتی این دوره، جریان سرمایه منفی بود.

در ۲۳ اکتبر، داده‌های اولیه از ورود حدود ۴ میلیون دلار سرمایه خبر می‌داد؛ هرچند رقم یکی از صندوق‌ها هنوز نهایی نشده بود. این ورود محدود پس از آن اتفاق افتاد که ETFهای اتریوم در ۲۲ اکتبر حدود ۱۱۱ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند.

این دو شاخص تصویر متفاوتی از بازار ارائه می‌کنند: خروج توکن‌ها از صرافی‌ها ممکن است عرضه آماده فروش را کاهش دهد، اما خروج سرمایه از ETFها نشان می‌دهد تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها در بیشتر روزهای اکتبر ضعیف بوده است.

محدوده‌های قیمتی مهم اتریوم

شرکت Santiment دو سطح مهم را برای ارزیابی احتمال بازگشت قیمت اتریوم زیر نظر دارد:

• ۲٬۵۰۰ دلار: عبور و تثبیت بالای این محدوده می‌تواند سناریوی تشکیل کف قیمتی و تقویت روند بازگشتی را تقویت کند.

• ۲٬۳۳۰ دلار: افت قیمت به زیر این سطح می‌تواند احتمال تضعیف بازار و ادامه فشار نزولی را افزایش دهد.

این سطوح پیش‌بینی قطعی نیستند؛ اعتبار آن‌ها به رفتار قیمت، جریان سرمایه ETFها و ادامه روند خروج اتریوم از صرافی‌ها بستگی دارد.

آیا فصل آلت‌کوین‌ها نزدیک است؟

داده‌های Alpha Finance نشان می‌دهد در بازه ۹۰روزه، ۶۰ درصد از آلت‌کوین‌های بزرگ بررسی‌شده عملکرد بهتری از بیت‌کوین داشته‌اند؛ اما در بازه هفت‌روزه این سهم به ۲۷ درصد رسیده است.

این ارقام نشان می‌دهند با وجود عملکرد نسبتاً بهتر بخشی از آلت‌کوین‌ها در بلندمدت، در کوتاه‌مدت بازار همچنان گستردگی و قدرت کافی برای تأیید یک فصل فراگیر آلت‌کوین‌ها را ندارد. در نتیجه، حتی اگر اتریوم نشانه‌هایی از بازگشت نشان دهد، نمی‌توان آن را به‌تنهایی نشانه شروع رشد گسترده بازار آلت‌کوین‌ها دانست.

جمع‌بندی: خروج ۴۰۷ میلیون دلار اتریوم از صرافی‌ها می‌تواند فشار عرضه را کاهش دهد، اما خروج بیش از یک میلیارد دلار از ETFها نشان می‌دهد تقاضای نهادی هنوز با ضعف روبه‌رو است. تثبیت قیمت بالای ۲٬۵۰۰ دلار و بهبود جریان سرمایه می‌تواند نشانه‌های بازگشت را تقویت کند؛ در مقابل، افت زیر ۲٬۳۳۰ دلار ممکن است سناریوی صعودی را تضعیف کند.