بیت‌کوین دوباره به محدوده ۸۵ هزار دلار برگشته، اما ادامه این بازیابی به یک عامل مهم وابسته است: آیا سرمایه‌گذاران ETFهای اسپات بیت‌کوین پس از انتشار گزارش ضعیف اشتغال آمریکا همچنان به خرید ادامه می‌دهند یا نه؟ قیمت بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های اشتغال تا بالای ۸۷ هزار دلار رفت، اما دوباره عقب‌نشینی کرد.

گزارش اشتغال آمریکا برای سپتامبر فقط از ایجاد ۲۹ هزار شغل خبر داد؛ رقمی بسیار پایین‌تر از انتظارات بازار. نرخ بیکاری نیز به ۴.۲ درصد رسید. این داده‌ها احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را کاهش داد و در نتیجه، شرایط برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین بهتر شد.

بر اساس داده‌های Glassnode، احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست ۲۸ اکتبر از ۶۶ درصد در ۲۸ سپتامبر به تنها ۲۲ درصد در ساعت ۱۵:۰۰ روز ۲ اکتبر کاهش یافت. با این حال، کاهش انتظارات نرخ بهره به‌تنهایی برای حفظ رشد بیت‌کوین کافی نیست و بازار اکنون به دنبال نشانه‌ای از تقاضای واقعی و پایدار است.

ETFهای اسپات بیت‌کوین در ماه سپتامبر عملکرد قدرتمندی داشتند و حدود ۲.۶۵ میلیارد دلار ورود سرمایه ثبت کردند؛ دومین رکورد ماهانه از اکتبر ۲۰۲۵. این موضوع نشان می‌دهد تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی هنوز از بازار خارج نشده است.

با این حال، یک علامت هشدار نیز وجود دارد. ETFهای بیت‌کوین در ۳۰ سپتامبر ۱۴۸.۷ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند و به یک دوره ۹روزه ورود سرمایه پایان دادند. در این روز، Fidelity با خروج ۱۲۵.۶ میلیون دلار بیشترین سهم را داشت و BlackRock نیز حدود ۹.۵ میلیون دلار خروجی ثبت کرد.

از طرف دیگر، داده‌های روز پنجشنبه پیش از گزارش اشتغال، نشانه‌ای مثبت برای تقاضا ارائه کرده بودند. اما اطلاعات کامل جریان سرمایه ETFها برای روز جمعه هنوز در زمان انتشار تحلیل CryptoSlate در دسترس نبود؛ به همین دلیل مشخص نیست سرمایه‌گذاران پس از انتشار گزارش اشتغال واقعاً به خرید ادامه داده‌اند یا خیر.

این موضوع برای بیت‌کوین اهمیت زیادی دارد، چون رشد اخیر فقط به دلیل خرید نقدی اتفاق نیفتاده است. بخشی از حرکت صعودی ناشی از فشار خرید اجباری و بسته‌شدن موقعیت‌های فروش (Short Squeeze) بوده است. بنابراین، برای اینکه قیمت بالای ۸۵ هزار دلار تثبیت شود، بازار به خریدارانی نیاز دارد که حتی پس از پایان این موج کوتاه‌مدت نیز به خرید ادامه دهند.

در حال حاضر، محدوده ۸۵ هزار دلار به یکی از سطوح مهم کوتاه‌مدت بیت‌کوین تبدیل شده است. عبور و تثبیت بالاتر از این سطح می‌تواند نشانه بهبود ساختار بازار باشد، اما اگر ETFها دوباره شاهد خروج سرمایه گسترده باشند، قدرت این بازیابی زیر سؤال خواهد رفت.

در مجموع، گزارش ضعیف اشتغال آمریکا شرایط اقتصاد کلان را برای بیت‌کوین مساعدتر کرده، اما ETFها باید این بهبود را تأیید کنند. ادامه ورود سرمایه به ETFهای اسپات می‌تواند نشان دهد سرمایه‌گذاران نهادی واقعاً در حال افزایش موقعیت خود هستند؛ در مقابل، بازگشت خروج سرمایه می‌تواند نشان دهد رشد اخیر بیشتر حاصل معاملات کوتاه‌مدت و شورت‌اسکوئیز بوده است. به همین دلیل، جریان سرمایه ETFها در روزهای آینده یکی از مهم‌ترین شاخص‌ها برای سنجش قدرت بازیابی بیت‌کوین خواهد بود.